一、一周债市概况

央行本周开展1200亿7天期逆回购操作，1800亿14天期逆回购操作，2000亿MLF操作，共有4200亿逆回购和2400亿MLF到期，实现净回笼1600亿元。

本周信用债总发行3007.90亿，净融资1054.79亿，环比上升383.14亿。其中民营企业信用债总发行46.9亿，净融资-33.3亿，环比下降43.2亿。城投债、地产债融资环比上升。从期限来看，短端1Y期以内品种发行量大幅下降；中长期品种发行量均有所增加。

一、一周债市概况

本周开展4200亿元逆回购操作，因本周有2200亿元逆回购和5000亿元MLF到期，从全口径看，央行本周实现净回笼3000亿元。市场资金总体水平较为均衡。

上周一级市场，短融中票共计发行规模1487.1亿，较上周发行量844.6亿大幅增加；本周到期偿还量1430.5亿，较上周亦大幅增加；从发行品种看，短融发行量1087.3亿，占比约76%，中票399.8亿，占比约26.8%；从信用等级看，AAA等级发行量1194亿，占比约80.3%；从行业分布看，主要为城投、综合投资电力，航空，煤炭、租赁。

一、一周债市概况

本周债市频繁大跌，短期债券跌幅更为明显，收益率曲线大幅熊平。市场情绪整体不稳定，主要原因可能有

（1）央行严查资金空转及套利现象；

（2）央行对资金面存在“隔岸观火”的态度，货币政策有边际收紧的迹象，市场预期出现一定变化，部分市场参与者认为债市熊市已经到来；

浙江地区城投企业近年逐步实现市场化转型，随着债券市场的发展，优质的城投企业加大了债券市场融资的比例。而浙江地区城投因其整体区域经济发展情况好、资产负债水平比较合理、市场形象良好，在债券市场投资群体中的认可度也比较高，成为同业债券竞争的主要对象，为银行同业带来了较高的债券承销业务份额，进一步深化了同业与客户的关系，带动了募集资金留存，对传统国有大行以信贷业务优势构建的客户关系形成了挑战。

昨天通过提交身份材料通过了Google Adsense的验证，睡了一个好觉。今天一大早路过信箱的时候发现里面静静地躺着一封平邮，封面上赫然印着Google的标识，内心一阵激动。

虽然从实际意义上来讲已经是过去时，但是依然值得记录和分享。

正面是这样的，纸张有所污损且有所折印，感觉这个平邮跨越了千山万水才到达我的手中。

自从1月29日我在博客中记录了《Google Adsense提示Pin码验证地址之记录》 的经过，但是没有通过 Google 的人工核验，仅仅收到了一封系统自动发送的邮件。之后只能寄希望于4个月以后三次 pin 码时效过了以后，Google人工能够审核我的身份信息。

一、一周债市概况

本周央行共开展3700亿逆回购操作，近两个月后逆回购重启重燃宽松预期，进一步稳定市场信心。

上周信用债总发行2500.47亿，到期1231.97亿，净融资1268.5亿，环比上升306.8亿。其中，民营企业信用债总发行167.9亿，到期74亿，净融资93.9亿，环比下降38.1亿。5月25日河南投资集团2020年公开发行短期公司债券（第一期）成为首单公募短期公司债。