我手上有一只AA+省属国企的180D超短,按照既定的时间表,11月12日-13日发行,却不想碰到了两只黑天鹅,导致发行异常艰难。

一是北方AAA省属国企相继违约。继10月底辽宁华晨之后,河南永煤以令老司机瞠目结舌的速度,在债券市场融资后半个月就实现违约,引发信用债市场双十一全面打折。

二是发行人当地化工厂在挂网日发生爆炸,所幸无人员伤亡。投资人误以为是发行人的合并报表子公司。虽然经查实,发行人仅仅参股5%,但投资人依然持不信任态度,个别投资人在第二天甚至有撤单的行为。

在两家主承的资金支持和部分投资人的支持下,截至第二天下午4点,边际稳定在3.50%。而当天180D AA+ 的中债到期收益率为3.487%。

从市场角度看,属于发行成功的案例。然而,这个发行利率与企业的预期有较大的差异,甚至高于企业的银行贷款利率。部门领导、当地分支行等与企业沟通未果,企业犹豫是否取消发行。

在最后时刻,我告诉企业,在这两只黑天鹅的加持下,取消发行证明你是一个正常的企业;发行成功证明你是一个优秀的企业。

最终,企业爽快地同意接受该发行结果。

这次发行是我发债以来最惊险、也最力挽狂澜发挥个人能力的一次,故志之!